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暴风TV三年巨亏近20亿 暴风集团和东山精密中枪

  [截至2018年12月31日,暴风智能流动资产4.13亿元,流动负债16.55亿元,流动性缺口达12亿元。]

  折戟于互联网电视上的上市公司,不仅有乐视网(300104.SZ),还有暴风集团(300431.SZ),以及被拖下水的东山精密(002384.SZ),和金融机构中航信托。

  6月25日晚间,东山精密回复了交易所年报问询函,问询函中披露,东山精密因投资深圳暴风智能科技有限公司(下称“暴风智能”或“暴风TV”)造成可供出售金融资产减值5000万元。同时,作为上游供应商,东山精密还对暴风智能及其子公司计提应收账款坏账2亿元。

  第一财经记者梳理发现,因暴风TV拖累,暴风集团财务状况岌岌可危,而这可能将殃及东山精密与暴风TV关联在其他未计提减值的7亿多元资产,以及使暴风集团经营面临重大不确定性。

  暴风集团净资产命悬一线

  自2016年被暴风集团收购后,暴风智能持续亏损。2016年度至2018年度,其亏损额分别为3.58亿元、3.20亿元、11.91亿元,合计亏损额达18.69亿元。

  暴风集团解释称,暴风智能经营的互联网电视业亏损,系受融资进度影响,库存备货不足,收入同比下降29.76%,且为加大市场占有率,采取低价销售政策,毛利率由上期-7.15%下降至本期-31.97%。

  毛利率达-31.97%,表明暴风智能已在不计成本销售。2016年度至2018年度,暴风智能实业的营业收入分别为9.29亿元、13.48亿元、9.38亿元,合计营收为32.15亿元。而合计亏损额达18.69亿元,亏损幅度超过50%。

  尽管暴风集团只按22.60%的股权分担暴风智能的亏损,但这一巨亏仍然让暴风集团不堪重负。2018年度,暴风集团亏损10.90亿元,这其中由暴风TV造成的亏损有2.74亿元(暴风集团22.60%股权承担部分),另有8亿元亏损来自于暴风集团互联网视频业务(暴风影音)。

  截至2018年末,暴风集团归属所有者权益只有2423万元。2019年一季度,公司继续亏损。2019年一季报显示,公司归母净资产只有684万元。净资产在零的边缘线上挣扎。

  2015年7月,暴风集团收购暴风智能,形成商誉1.28亿元。

  暴风集团未对暴风智能计提商誉减值,此举成为暴风集团净资产仍维持正值的最后一道防线。

  暴风集团乐观估计称,根据历史情况,预计2019年融资完成后,将激活收入增速,达到历史水平。

  即便基于最乐观的估计,暴风集团测算的暴风智能(暴风智能电视业务资产组合),也只能在2022年实现自由现金流为正,至2024年才能覆盖此前的负现金流,以及商誉成本。

  基于这一估计,暴风集团未对暴风智能电视业务资产做商誉资产减值。

  然而,无论是年审会计师事务所,还是交易所,均对这项乐观估计提出了异议。

  2018年年报,大华会计师事务所对暴风集团出具保留意见审计报告。其中保留意见涉及的事项,主要就是商誉。大华会计师事务所表示,无法对暴风集团商誉减值测试的结论的适当性作出准确判断。

  除会计师事务所之外,交易所也在年报问询函中详细追问了暴风集团的商誉减值测试过程。

  暴风集团如果对暴风TV作出商誉减值,则暴风集团净资产将录得负数,暴风集团可能将像乐视网一样面临暂停退市。

  截至2018年12月31日,暴风智能流动资产4.13亿元,流动负债16.55亿元,流动性缺口达12亿元。暴风集团承认,上述事项的存在可能会导致对公司持续经营能力产生不确定性。

  暴风智能已经资不抵债,而暴风集团也已在资不抵债的边缘。事实上,暴风集团“死扛”不减值,才保得暴风集团不因净资产为负而退市。

  有法律界人士进一步分析称,如果债权人举证作为大股东的暴风集团,利用对暴风智能的控制权,与暴风智能进行非正常交易,或通过暴风智能的巨亏向大股东输送利益,则可基于《公司法》“刺破公司面纱制度”,让暴风集团承担连带责任,“这可能是暴风集团经营产生重大不确定性的关键所在。”

  东山精密何以卷入

  作为暴风智能的参股股东,以及暴风智能的主要业务伙伴,东山精密对暴风智能的投资计提了5000万资产减值,同时,对暴风智能及其子公司的应收账款,计提了2亿元坏账。

  2017年9月,东山精密以4亿元认购暴风智能的股份,企查查最新数据显示,东山精密是暴风智能第三大股东,占股比为11.02%。

  除参股暴风智能外,东山精密还与暴风智能有紧密的上下游关系。两年时间,暴风智能及其子公司因向东山精密采购,而形成的应收账款(对东山精密而言)余额合计达到5.72亿元。